Российская валюта дешевеет из-за провальных аукционов Минфина по размещению ОФЗ. Но ситуацию все еще может спасти ФРС.

FIG.1

Утром в среду рубль пытался укрепляться, достигнув отметки 67.01 за доллар. Однако нефть оставалась в районе локальных минимумов, что оказало давление на отечественную валюту. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 3795 рублей. Однодневная ставка MosPrime выросла до 7.98%, недельная снизилась до 8.02%, а месячная поднялась до 8.30%. В Открытие Брокер считают, что такое положение дел типично для предновогодних дней, когда более длинные ставки заметно отрываются от коротких. Кроме того, налоговые платежи также создают локальный спрос на рублёвые ресурсы.

Однако всё это померкло перед провальными аукционами по размещению облигаций Минфином. Так, аукцион по размещению ОФЗ-ПД выпуска 26223 и вовсе был отменен. Инвесторов не устроила премия к рынку, а Минфин решил не заниматься расточительством. На рынке не оказалось достаточного спроса по предложенной доходности. Последний раз аукцион признавали несостоявшимся 3 октября, когда Минфин не смог разместить 10 млрд ОФЗ-ПД выпуска 25083.


«Соответственно, новость послужила сигналом для дневного ослабления рубля. Тем не менее всё ещё может поменяться, если американский Федрезерв начнёт смягчать свои планы», — отмечает ведущий аналитик «Открытие Брокер» Андрей Кочетков.


Мнение о негативном влиянии аукционов ОФЗ на рубль подкрепляется тем фактом, что сейчас рубль никак не реагирует на начавшееся восстановление цен на нефть.

Примечание: только что стало известно, что Минфину удалось разместить ОФЗ серии 52002 с погашением в феврале 2028 года на 2.28 миллиарда рублей из предложенных 5.1 миллиарда. Цена отсечения составила 92.9% от номинала, реальная доходность по цене отсечения — 3.44% годовых. Средневзвешенная цена составила 93.036% от номинала, реальная средневзвешенная доходность — 3.42% годовых. Спрос — 7.505 миллиарда рублей.