В «Нордеа Банке» считают, что незначительное повышение ключевой ставки не сможет изменить траекторию движения рубля, поскольку основным драйвером ослабления российской валюты является бегство иностранных инвесторов из госдолга. Оно же в свою очередь обусловлено ростом геополитических рисков и угрозой введения санкций США в отношении ОФЗ и ограничения долларовых транзакций для российских банков. В банке считают, что около половины потерь рубля с начала года обусловлены ростом премии за риск, тогда как остальная часть — кризисом на развивающихся рынках.


«На наш взгляд, незначительное повышение ключевой ставки Банком России вряд ли окажется действенным инструментом, ограничивающим давление на рубль», — пишет аналитик «Нордеа Банка» Татьяна Евдокимова.


В то же время падение курса рубля не может не тревожить регулятора, учитывая рост инфляционных рисков. Пока ситуация выглядит контролируемой, и у центробанка есть время подождать прояснения ситуации с «адским» законопроектом санкций, который рассматривает Конгресс США, и вторым пакетом «химических» санкций Госдепартамента США.

В «Нордеа Банке» не ждут повышения ключевой ставки на заседании ЦБ РФ в эту пятницу, но считают, что оно будет самым интригующим за последние два года.

profinance.ru